Украина хочет денег от МВФ: что известно об условиях

09 сентября 13:45

Украина хочет денег от МВФ: что известно об условиях

09 сентября 13:45

В Украину приезжает миссия Международного валютного фонда. Сотрудничество, которое поставили на паузу из-за президентских и парламентских выборов, готовятся возобновить. Кредиторы, как и обещали, возвращаются после того, как сформировалось новое правительство. Миссия может начать работу уже 10 сентября. И в Кабмине говорят, что грядет обсуждение новой программы. Возможно, последней.

Цепочка кредитов

Визит миссии МВФ, как заявил премьер-министр Алексей Гончарук, может продлиться до 24 сентября. Накануне ее приезда, Украина как раз рассчиталась с долгами перед Фондом по программе stand-by, которую согласовали в 2014 году. Ее страна не завершила, как и череду следующих.

Программа Stand-by Arragement, подписанная в апреле 2014 года, была запланирована на общую сумму 17 млрд долл. Но Украина выбрала траншей на 4,6 млрд долл. Программа, которая по своему статусу подразумевается, как решение краткосрочных проблем, "переродилась" в новое соглашение.

В январе 2015 году Украина подписала с МВФ программу Extended Fund Facility (EFF) — расширенного финансирования, для решения среднесрочных и долгосрочных проблем. Условия подразумевали четырехлетний срок кредитования на сумму в 17,5 млрд долл. Но и ее Украина не завершила.

В декабре 2018 Украина и МВФ опять согласовали краткосрочную stand-by на 14 месяцев на общую сумму 4 млрд долл. Первый транш пришел в декабре — 1,4 млрд долл. После этого сотрудничество стало на паузу. В мае 2019 года миссия МВФ уехала из Украины, чтобы дождаться результатов выборов и формирования Кабмина.

Теперь техническая миссия будет работать почти до конца сентября и речь снова идет о новой программе. Формат и объемы еще будут обсуждать.

Сколько и на сколько дадут?

Членство страны в МВФ подразумевает, что за страной закрепляют квоту. Ее устанавливают в зависимости от среднего значения ВВП, открытости, экономической изменчивости и объема международных резервов. От квоты зависит размер взносов, право голоса и, что в данном случае важнее всего, объемы финансирования.

Квота измеряется в специальных правах заимствования — SDR. Квота Украины — 2011,8 млн SDR или около 2,79 млрд долл. Например, в рамках программы stand-by, страна может получить до 200% своей квоты в год (до 5,58 млрд долл., в случае Украины) или до 600% нарастающим итогом, то есть за период (до 16,74 млрд долл.). В исключительных случаях объемы кредитования могут быть увеличены.

В августе замглавы НБУ Дмитрий Сологуб говорил о том, что на переговорах с Фондом речь пойдет о программе EFF — то есть для решения среднесрочных и долгосрочных проблем.

"Обычно EFF длится от двух с половиной до четырех лет. Мы используем эти параметры в макроэкономических прогнозах центрального банка. Объем финансирования зависит от продолжительности программы. Мы считаем, что это может быть 5-10 миллиардов долларов", - прогнозировал Сологуб.

Также он говорил, что в Нацбанке рассчитывают на первый транш в размере около 2 млрд долл. уже в 2019 году.

"У нас есть формальные миссии, которые приезжают обсудить программу или ее просмотры. Это то, чего мы ожидаем сейчас, чтобы обсудить эту программу, - объяснила министр финансов Оксана Маркарова. - Она будет новой и немного длиннее. Я очень надеюсь, мы ее называем последней программой. Ведь за все предыдущие годы Украина всегда завершала и обрывала эти программы".

Старые новые требования

В планах руководства — среднесрочная программа, с финансированием в несколько миллиардов долларов и последняя для Украины. Для справки отметим, что с момента членства в МВФ Украина заключила с кредитором десять договоренностей.

Условия, на которых выдадут деньги, взялись прогнозировать в рейтинговом агентстве Fitch. Ничего сенсационного там не предположили, и прогнозы основываются на тех обязательствах, которые Украина давала и раньше:

  • Принять закон о "сплите" — разделить функции надзора за небанковским финансовым рынком между Нацбанком и Нацкомиссией по ценным бумагам и фондовому рынку. Этот закон Украина обязалась принять в рамках действующей программы. Большинство в нынешней Раде обещало сделать это в ближайшее время.
  • Формирование и развитие рынка земли. Президент дал поручение разработать закон о рынке до 1 октября 2019 года, снять мораторий на продажу сельхозземли до декабря 2019 года. Алексей Гончарук также прогнозировал, что рынок начнет работать во второй половине 2020 года.
  • Эффективная борьба с коррупцией. Зеленский обещал перезапуск антикоррупционных органов. Также он подал в Раду законопроект о незаконном обогащении, уголовной ответственности за него и конфискации активов. Напомним, что норму, которая действовала раньше, весной 2019 г. заблокировал Конституционный суд. Это вызвало упреки со стороны кредиторов.
  • Приватизация. Первые аукционы в рамках большой приватизации Зеленский обязал провести до 1 апреля 2020 года. До этого нужно отменить действующий и составить новый список стратегических предприятий, которые не будут продавать. Это должны сделать до конца сентября 2019 г.
  • Рыночный механизм цен на газ. В Украине действует гибкая система определения цен на газ для населения. Оптимальный тариф каждый месяц выбирают из нескольких возможных — цены на энергетической бирже, по импортному паритету, на уровне средних цен для промышленности. На крайний случай, могут применить цену, еще раньше согласованную с МВФ — 7 184 грн за тыс. кубов (без НДС и транспортировки). Расценки уже более чем рыночные, учитывая что цена газа на европейских рынках опустилась до десятилетнего минимума. Стоимость тысячи кубов на границе с Украиной опустилась ниже 4 тыс. грн, в то время как августовские цены для населения — 4 653 грн (без НДС и расходов на транспортировку). Кроме того, законодательство предусматривает, что с 1 января 2020 года "Нафтогаз" не будет продавать ресурс по спецобязательствам — потребители будут покупать его на условиях рынка.

Нужно ли прощаться с МВФ?

В 2017 году Александр Данилюк, находясь на посту главы Минфина, говорил о том, что программа с МВФ (EFF, подписанная в 2015 году), может стать последней. Но не удалось. Получится и нужно ли это делать сейчас?

Все прогнозы о росте ВВП, инфляционной стабильности и валютном курсе на этот и следующий годы в Нацбанке привязывают к дальнейшему сотрудничеству с МВФ. По той причине, что Украина вступила в трехлетку пиковых выплат по внешним долгам. В гривневом эквиваленте, в 2019 г. Украина должна выплатить 478 млрд грн, в 2020 г. — 321 млрд грн, в 2021 г. — 248 млрд грн.

Валютные выплаты по внешнему долгу Украины в 2019-2021 гг.

Данные НБУ

"Украина сейчас не может себе позволить прекратить сотрудничество с МВФ. Ближайшие три года — пик долговых выплат. Силами только госбюджета мы не сможем в полном объеме обслуживать эти выплаты, - считает глава Комитета экономистов Украины Андрей Новак. - Заявления о том, что новая программа может быть последней, я считаю преждевременными. Не вижу необходимости говорить о прекращении. Деньги МВФ, как минимум, самые дешевые на мировом рынке капитала. В среднем ставка МВФ — около 2%. Для сравнения, когда Украина выпускает евробонды, она платит около 8%, а в предыдущие годы — даже около 11%. Требования, которые выдвигает МВФ, нужны самой Украине. Ничего плохого в них нет, они только подталкивают украинскую власть к более быстрым реформам. Также второй транш кредита от Еврокомиссии на 500 млн евро в определенной степени связан с траншами МВФ. И новые кредитные программы с ЕС также связанные с сотрудничеством с МВФ".

Автор:Анна Гончаренко

Если Вы обнаружили ошибку в тексте, выделите ее мышью и нажмите Ctrl+Enter

Подпишитесь на НАШ в социальных сетях

Новости партнеров

Загрузка...