Инфляция, тарифы, налоговый контроль и кризис: какие вызовы ждут экономику в 2022 году?

Инфляция, тарифы, налоговый контроль и кризис: какие вызовы ждут экономику в 2022 году?
14 декабря 14:41

Инфляция, тарифы, налоговый контроль и кризис: какие вызовы ждут экономику в 2022 году?

14 декабря 14:41

Рекордное подорожание энергоносителей и дефицит угля, провальная налоговая амнистия и растущая фискализация, рост цен на фоне высоких темпов инфляции в мире – с такими вводными Украина завершает 2021 и входит в 2022 год. Кроме того, коронавирус не отступает, а эксперты не исключают даже мировой кризис. Какие экономические и финансовые вызовы, события и риски нам обещают в 2022 году?

Содержание

Джим О'Нил, экс-председатель Goldman Sachs Asset Management и экс-министр финансов Великобритании, член Панъевропейской комиссии по здоровью и устойчивому развитию, то есть эксперт ранга высочайшего, говорит, что не припомнит такого количество вопросов, которые встают перед таким большим количеством проблем. Кроме Covid-19, обращает внимание он, один из самых острых вопросов – инфляция.

"По сравнению с прошлым годом, мы повысили наш глобальный прогноз инфляции в этом году с 2,4% до 3,9%, а в следующем году с 2,8% до 3,8%", - зафиксировано в недавнем отчете Bank of America.

Инфляция в США вышла на сорокалетний максимум – до 6,8% в годовом измерении в ноябре. В Украине она пошла на двузначные цифры: 10,3% в годовом измерении в ноябре, констатируют в НБУ. Но это инфляция потребительская. Индекс цен производителей, где как раз и прячется потенциал для индекса потребительских цен, – 67,2% в октябре.

Причин, говорит О'Нил, у мировой инфляции может быть несколько: высокая скорость восстановления экономики во многих странах при проблемах с поставками, которые после пандемии еще не наладились. Но дефицит поставок, уточняет он, может быть симптомом более серьезных проблем: избыточное стимулирование экономики, неэффективная монетарная политика, слабые темпы роста производительности. Причем у каждой отдельно взятой страны причина может быть своя, а эффект получается инфляционный.

"После многолетних безуспешных попыток повысить темпы инфляции (почти до или даже выше заявленного целевого уровня) центральным банкам весьма удобно считать сейчас инфляцию временной. В реальности же центробанки знают о том, сколько будет сохраняться инфляция, ничуть не больше, чем вы или я", - констатирует эксперт. А на вопрос, будет ли рост кратковременным или превратиться в проблему, он отвечает, что не знает.

Внешний экономический риск в виде глобальной инфляции рассматривают и в Украинском институте будущего. Если она будет раскручиваться, крупнейшие державы могут использовать жесткую монетарную политику, то есть направленную на сокращение денежной массы, а центробанки ведущих стран начнут повышать ставки. Тогда риски для Украины в 2022 г. видят такие:

  • рост цен на энергоресурсы, энергетический кризис, который приведет к экономическому кризису;
  • импортированная инфляция, падение реальных доходов населения;
  • сокращение инвестиций;
  • отток капитала из Украины;
  • рост конкуренции за капитал среди развивающихся стран (в частности для Украины), рост стоимости капитала и удорожание обслуживания внешнего долга;
  • случайные отклонения и коррекции на финансовых рынках, в том числе на рынках коммодитиз (товары, которые торгуются на мировых рынках, такие как газ, зерно, нефть).

О мировом кризисе говорили в сентябре и снова вспомнили под конец 2021 года. Причина – дефолт китайского строительного гиганта Evergrande, которого сначала опасались, а теперь он состоялся.

"В прошлом году Пекин ввел новые правила, регулирующие размер задолженности крупных девелоперов, и сократил финансирование местных бюджетов, выступавших заказчиками жилья. В итоге новые меры побудили Evergrande предлагать свою недвижимость с большими скидками, чтобы обеспечить поступление денег для поддержания бизнеса на плаву. Самое интересное – это ставки кредита. Evergrande привлекал их под 13%! И накопил более 300 млрд долл. долгов. Думаете, есть шанс выплыть? Пишут, что возмущенные покупатели жилья ждут завершения строительства 1,6 миллиона квартир. Поставщикам цемента, красок и арматуры задолженность по платежам составляет более 100 млрд долл. Рабочие паникуют из-за того, что ссуды, которые они предоставили своему работодателю, не могут быть возвращены. Замедление строительной отрасли Китая привело к обвалу цен на металл (экспортный ресурс Украины)", - констатирует сооснователь и директор экономических программ Украинского института будущего Анатолий Амелин.

Потенциальные болевые точки дефолта Evergrande:

  • банкротства поставщиков, то есть удар по всему строительному рынку второй по величине экономики в мире. Как следствие, падение спроса на стройматериалы и сырье для их производства, а значит падение цен и на него;
  • невыплаты по ссудам банкам и финкомпаниям, а Evergrande задолжала сотням, что спровоцирует проблемы, и потенциально даже кризис на рынке кредитования, повторимся, во второй по величине экономике в мире;
  • дефолт других китайских застройщиков из-за их собственных долговых проблем, помноженных на перечисленные выше последствия дефолта. Тогда кризис пойдет на новый виток.

"Цены на сырье, завязанное на строительство, будут падать и в следующем 2022 году. Так, например, на мировых рынках фьючерс на железную руду уже откатился к значениям 2019 года, что в свою очередь сильно ударит в Украине не только по госбюджету-2022, но и обострит кризис долгов, связанных с украинской недвижимостью. Тем более, что в последнее время все металлы, используемые на стройке, стали себя чувствовать довольно плохо на биржевых площадках, прежде всего, цены фьючерсов на алюминий и медь. Ну, а в связи с громким дефолтом крупнейшего китайского застройщика Evergrande с кучей его контрагентов, эксперты предрекают новый вариант американского кризиса 2007-2008 годов, что и в этот раз гарантированно заденет нас. И, вероятнее всего, осталось недолго жить льготной ипотеке в Украине", - отмечает директор Института развития экономики Украины Александр Гончаров.

Bloomberg Economics вспоминают о массе предсказаний в начале и в ходе пандемии и о том, что многие из них не сбылись. Их прогноз на 2022 г. – устойчивое восстановление, снижение цен, но риски есть, и их немало:

Омикрон или другой новый доминирующий штамм коронавируса. Он может быть как более, так и менее смертоносным. Если менее, то изменится баланс расходов, потребители активизируются и этом может стимулировать мировой экономический рост до 5,1%. Если более смертоносным, то возможен возврат к самым жестким ограничениям и замедление роста до 4,1%;

Инфляция. Большинство рисков – в пользу ее повышения, но есть и риски, которые могут повернуть ее в другую сторону. Например, ограничительные меры для путешественников и снижение цен на нефть;

Повышение ставок Федеральной резервной системы США. Это рост доходности казначейских облигаций, отток капитала с развивающихся рынков и рост в развивающихся странах курса доллара. Этот риск напрямую касается и Украины;

Снижение темпов роста экономики, дефолт Evergrande и ограничительные меры в Китае. Четверть китайской экономики – это финансирование строительства недвижимости. Все перечисленные риски могут обвалить строительство еще больше и замедлить экономику до 3% вместо прогнозируемых 5,7%. Тогда экспортеры сырьевых товаров останутся без покупателя – Китая. Это тоже актуальный для Украины риск;

Политические волнения в Европе. В январе выборы президента в Италии, в апреле – во Франции. Смена политического курса на евроскептический может взволновать европейские рынки облигаций, а европейский центробанк оставить без политической поддержки и там не смогут адекватно реагировать на риски;

Сокращение государственных расходов. После подпитки своих экономик во время пандемии, многие государства могут затянуть пояса. Они сокращают дефициты. Этот путь выбирают Великобритания, Италия, Япония, Германия, Франция, США, Австралия, Индия;

Эскалация. Риском может быть любая. Но в Bloomberg рассматривают как самую вероятную – между Китаем и Тайванем и вмешательство США. "Война сверхдержав – наихудший случай, но сценарии, не связанные с этим, включают санкции, которые заморозят связи между двумя крупнейшими экономиками мира, и коллапс тайваньского производства полупроводников, которые имеют решающее значение для глобального производства всего, от смартфонов до автомобилей".

Рисков мирового масштаба, которые угрожают Украине, более чем достаточно. Но с повестки дня не снимаются и собственные. Некоторые из них – следствие внешних. Часть подогревается уже внутренними особенностями.

Энергетика. Одним из первых календарных рисков 2022 г. может быть нехватка энергоресурсов. И она связана не только с историческими минимумами запасов угля. Из-за нехватки этого ресурса как никогда загружена атомная генерация, и нужно держать кулаки, чтобы энергоблоки временно не останавливались. Кроме того, нехватка одного ресурса – угля, увеличивает расход другого – газа. В подземных хранилищах газ есть, но не в рекордных объемах. И в 2022 г. Россия, учитывая условия контракта, может платить за транзит газа, но физически его не давать. Это лишит Украину возможности покрывать возможную нехватку, отбирая газ из трубы и закрывая это виртуальным реверсом.

"Раньше были периоды, когда запасов газа в хранилищах было меньше, чем сейчас. Но тогда не было таких сверхвысоких цен на европейских газовых хабах и объем транзита был выше, чем сейчас. В 2016 г. у нас в ПХГ было 14 млрд кубов газа на начало отопительного сезона, но транзит был больше 80 млрд кубов – в два раза больше, чем сейчас. Тема транзита очень важна, потому что это возможность физически отбирать газ из трубы, закрывая его виртуальным реверсом на западных границах. Россия, судя по всему, закроет год строго с указанными объемами транзита – 40 млрд кубов. И Зеленский после своего новогоднего выступления сразу должен ехать и молиться в киевские пещеры, чтобы через территорию Украины прокачивался газ и в 2022 г. хотя бы в законтрактованных объемах", - говорит экономист Алексей Кущ.

К тому же российские власти начали манипулировать и угольным вопросом, напоминают в Украинском институте будущего.

"29 октября Россия остановила поставки энергетического угля в Украину, покрывающую треть всего потребления в стране. 4 ноября стало известно, что Россия заблокировала транзит энергетического угля из Казахстана. А через несколько дней прекратились поставки электроэнергии из Беларуси (сейчас они возобновились, - авт.). При этом запасы угля в Украине чрезвычайно низкие. А транзит газа через Украину в январе-сентябре этого года снизился на 17%. Появилась реальная угроза перекрытия поставок газа из Российской Федерации", - констатируют в УИБ.

В 2022 г., предупреждают в Институте, мы входим с такой неопределенной энергетической ситуацией:

  • непрогнозируемая погода, которая и определит фактическую потребность в газе и угле;
  • неясность с поставками угля на электростанции и вероятность простоя блоков со снижением производства ими электроэнергии;
  • непонятно, в каких объемах и по какой цене будут докупать газ, если он потребуется для производства электроэнергии;
  • невозможно предсказать поведение Беларуси и РФ при поставках электроэнергии и нефтепродуктов;
  • нет гарантий, что блоки АЭС не будут выходить из строя;
  • не ясна ценовая ситуация на рынках угля и газа;
  • нельзя предсказать, какими будут объемы транзита газа из России и есть вероятность, что прокачку могут сократить.

Тарифы. На период до конца отопительного сезона для населения заморожены тарифы на отопление. До конца апреля действует неизменная годовая цена на газ для бытовых потребителей и на электроэнергию на уровне 1,44 грн за киловатт при потреблении до 250 кВт/ч в месяц и 1,68 грн, если потребление выше.

Но что будет потом и сколько украинцам предстоит заплатить за нынешний мораторий на повышение тарифов – один из самых сложных вопросов в 2022 г. По прогнозу экономического и социального развития на 2022-2024 гг. в Кабмине так видели изменение тарифов ( в процентах).

  2021 г. 2022 г. 2023 г. 2024 г.
Электроэнергия 32(+-3) 0 (+-3) 0 (+-3) 0 (+-3)
Централизованные водопоставки 20 (+-5) 11 (+-5) 5 (+-5) 5 (+-5)
Централизованный водоотвод 20 (+-5) 11 (+-5) 5 (+-5) 5 (+-5)
Содержание домов и придомовых территорий 10 10 5 5
Горячая вода и отопление 33 (+-3) 6 (+-3) 5 (+-3) 5 (+-3)

Но раз повышение в 2021 г. не состоялось, его могут перенсти на следующий год. Кроме того, свой прогноз верстали, исходя из стоимости газа на уровне 220 долл. за тысячу кубов, а она уже давно перевалила за 1 тыс. долл.

Если верить обновленному тексту Меморандума с МВФ, то повышение неизбежно:

"Украина откажется от практики ограничения цены на газ и услуги по теплоснабжению и подаче горячей воды [...] Цены с мая следующего года должны полностью отражать расходы компаний на предоставление услуг, включая капитальные вложения".

Налоги. Фискализация ФЛП – регистраторы расчетных операций с 2022 г. станут обязательными для второй, третьей, четвертой групп; принятие налогового законопроекта №5600, который вводит минимальное налоговое обязательство для землевладельцев и "налог с огорода", то есть с дохода больше 12 минималок в год от собственной сельхозпродукции – то, с чем переходим в 2022 г. Тут управились сами, без давления со стороны кредиторов и внешних рисков.

"У украинского бизнеса, который на фоне фискализации и неопределенности в мире из-за ковида оказывается на грани выживания, нет ни прибыли, ни доступа к дешевому кредитному ресурсу, а самое главное – уверенности в завтрашнем дне и какой-либо предсказуемости со стороны государственной политики, - отмечают в Украинском институте будущего. - Предпосылок для существенного роста внутренних инвестиций в Украине нет, а внешние инвесторы в большинстве своем не идут в страну, где нет местных инвестиций. За 9 месяцев 2021 года приток внешних инвестиций в Украину составил 0,7 млрд. дол. (несмотря на это, высокие реинвестированные доходы предприятий продолжали обеспечивать значительные поступления прямых иностранных инвестиций, сальдо прямых иностранных инвестиций по Платежному балансу за 9 мес. составило 4,8 млрд долл.)".

Но 2022 г. вряд ли станет передышкой в налоговом давлении власти. 31 августа – последний день нулевого декларирования. Уже сейчас понятно, что успешным оно не будет.

"Как ни пугают налогоплательщиков "фискальные мужи" из налогового комитета ВРУ, министерства финансов и налоговой службы, а процесс особо не идет. Кстати, сами идеологи налоговой амнистии ожидали вывести на свет 20-30 млрд дол, а в бюджет насобирать 2-3 млрд дол. Однако под прожектора формальной экономики отправлено меньше 300 млн гривен, а в бюджет попадет менее 10 млн, - говорит аналитик института социально-экономической трансформации Вячеслав Черкашин. - Хотя, если верить официальной статистике, у нас 30% в тени, в Украину трудовые мигранты присылают 12-13 млрд дол. в год, а размеры бегства/вывода активов сопоставимы с еще одним годовым ВВП. То есть речь об эффекте детенизации даже не идет – десятитысячные доли процента".

Но как законопроект №5600 стал налоговой сенсацией 2021 года, так и в 2022 году украинцам приготовят сюрприз. После окончания амнистии им обещали косвенные методы налоговой проверки. Если нулевую декларацию человек не заполнит, будут автоматически считаться активами, с которых уплачены налоги:

  • те, суммарная стоимость которых составляет до 400 тыс. грн. Туда не включается оценочная стоимость двух следующих видов активов, которые тоже амнистируются;
  • недвижимость, которая на дату завершения будет находиться в собственности человека: жилая — квартира площадью до 120 кв. м, дом до 240 кв. м. И объект незавершенного строительства площадью до 240 кв. м. Также под амнистией нежилая недвижимость площадью до 60 кв. м, земельный пай до 2 га. Площади высчитываются совокупно;
  • одно личное транспортное средство. Кроме предназначенного для пассажирских перевозок, легкового авто с объемом двигателя не меньше 3000 куб. см и стоимостью от 400 тыс. грн, самолета, вертолета, яхты, катера, мотоцикла с объемом двигателя больше 800 куб. см.

Без подачи декларации будет считаться, что у человека нет активов больше, чем эти пороги. То есть бездействие налоговым законодательством трактуется как действие – юридическая фикция. Дальше и стоит ждать новшеств от правительства и парламента. По заключительным и переходным положениям закона об амнистии, в течение девяти месяцев в Кабмине должны разработать и подать в Раду законопроект "об усилении контроля за полнотой налогообложения доходов физических лиц". То есть проект должен появиться максимум в апреле 2022 г. Не факт, что с его помощью введут всеобщее декларирование, но скучно украинцам точно не будет.

Если Вы обнаружили ошибку в тексте, выделите ее мышью и нажмите Ctrl+Enter

Подпишитесь на НАШ в социальных сетях

Комментарии

фото пользователя
Для комментирования материала или зарегистрируйтесь
+ Больше комментариев
^