Гривна упала: почему курс пошел вниз и как долго это продлится?

03 февраля 15:42

Гривна упала: почему курс пошел вниз и как долго это продлится?

03 февраля 15:42

Курс гривны феноменально и вопреки экономическим реалиям укреплялся всю вторую половину 2019 года. Но с начала 2020 г. национальная валюта сделала разворот. Если в первых числах января на наличном рынке за доллар просили по 24 грн, то 3 февраля — уже 25,15 грн. То есть за месяц доллар укрепился на 1 грн.

Nash.Live выяснил у экспертов, с чем связано падение гривны и насколько затяжным оно будет?

Содержание

- Это чисто сезонный фактор. Как правило, в начале года имеет место девальвация. Скорее всего, в течение февраля мы будем топтаться возле отметки 25 грн за долл. Возможно, увидим даже отметку в 25,5 грн. Но ни радикальной девальвации, ни существенной ревальвации пока что не будет.

Более или менее ощутимая ревальвация (укрепление, - ред.) гривны может быть только летом, а до него далеко. Сейчас она девальвировала на 5%. Но если вспомнить, что курс был 28-29 грн за долл., то это мало. Тем более, что многие вовсе хотят курс 27 грн за долл.

В начале года, половину января все бездельничают, в том числе и бизнес. Но в то же время Министерству финансов нужно рассчитываться по внешним долгам. Для этого оно выкупает на рынке иностранную валюту. А экспортеры удовлетворять спрос и продавать валютную выручку не спешат. Их активность начинает нарастать в феврале-марте, а январь — время подведения итогов и строительства планов. Они не спешат. Получается, что спрос есть, а валюты мало. А в марте оживают и бизнес, и население, и этот фактор девальвации прекращает действовать.

- Девальвация гривны, которая сейчас происходит, была вполне ожидаемой. В конце прошлого года, когда происходило аномальное укрепление гривны, это была не экономика, а чистой воды спекуляции. Цель спекуляций тогда была в том, чтобы как можно дешевле скупать иностранные валюты. Сейчас, после удешевления гривны, — подороже их продать.

Насколько долго продлится девальвация и насколько глубокой она будет - зависит от аппетитов спекулянтов и готовности остановить девальвацию со стороны Национального банка.

Поскольку есть большие подозрения, что с ведома и с выгодой руководства НБУ все это происходит, то спрогнозировать масштабы аппетитов этого заработка на курсе очень трудно.

Спекулянты - это владельцы капиталов и те, у кого есть первичная информация относительно действий НБУ каждый валютный день. Это все по чуть-чуть, но, прежде всего, это не нерезиденты, а резиденты, которые были и находятсяу власти, и имеют тесные отношения, в том числе, с руководством Нацбанка.

- Зима никогда не была сезоном крепкой гривны. Просто мы уже привыкли ко всему атипичному — климату, курсу гривны. Исходя из этого ждем, что атипичность будет вечной. Но ничто искусственное не бывает долговременным.

Снижение учетной ставки с 13,5% до 11% — не такое, как хотелось бы, но все же смягчение монетарной политики. Происходит снижение доходности по облигациям внутреннего государственного займа. Сейчас в основном пользуются спросом длинные ОВГЗ — от четырех лет, а короткие — не таким как раньше. То есть с одной стороны происходит смягчение монетарной политики НБУ, с другой стороны — сокращение возможностей Минфина по привлечению спекулятивного капитала.

Мы видим, что те искусственные факторы, которые железным обручем давили в сторону укрепления гривны в 2019 году и фактически душили экономику, сейчас ослабли. В условиях ослабления факторов искусственных, усиливаются естественные. Они связаны с сезонностью нашей экономики. Зимний цикл всегда отличался девальвацией. С весны ожидается всплеск деловой активности, связанный с аграрными циклами, и курс получит поддержку если не в сторону укрепления, то стабилизации.

Сейчас аномально теплая зима. Это тоже вносит свои коррективы. Требуется меньше энергоресурсов для функционирования экономики, а цены на топливо на мировых рынках находятся на исторических минимумах. Этот традиционный зимний фактор, который обычно вносил лепту в девальвацию, сейчас ослаб.

Поэтому пока можно спокойно наблюдать. Поскольку в условиях существующих экономических проблем курсовой отскок, который мы наблюдаем, детский лепет, по сравнению с тем, что потенциально может быть, если проблемы не купируют.

Людям не стоит привыкать к каким-то курсовым психологическим отметкам. НБУ, к сожалению, отказался от политики прогнозируемого курса. Плавающий рыночный курс (этой политики придерживается Нацбанк, - ред.) — это хорошо для развитых рынков, которые решили проблемы промышленного развития. Но он проблемный для таких типов экономики, как в Украине. Также, как и фиксированный, который является накопителем проблем.

Но в наших реалиях я бы рекомендовал не привыкать к количественным ориентирам курса. Ориентироваться нужно на личные индикаторы. Делать свой SWOT-анализ — возможности, угрозы, благоприятные факторы и риски. Советовал бы такой анализ каждому домохозяйству. Чтобы определить для себя маркеры курса — девальвации и ревальвации, и с привязкой к ним принимать решение о покупке или продаже валюты.

Если Вы обнаружили ошибку в тексте, выделите ее мышью и нажмите Ctrl+Enter

Подпишитесь на НАШ в социальных сетях

Комментарии

фото пользователя
Для комментирования материала или зарегистрируйтесь
+ Больше комментариев

Новости партнеров

Загрузка...
^