Куди рости і коли падати: що буде з курсом гривні

27 листопада 14:23

Куди рости і коли падати: що буде з курсом гривні

27 листопада 14:23

27 листопада офіційний курс долара опустився нижче за чергову психологічну позначку в 24 грн. Експерти вважають, що до кінця 2019 року національна валюта продовжить свію тріумфальну ходу.

Однією з головних причин ревальвації називають покупку нерезидентами гривневих облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП). Але вона далеко не єдина. Коли щось дорожчає, отже є дефіцит. Зараз ми спостерігаємо брак гривні та попит на неї зростає з різних напрямів, а не тільки через фінансові спекуляції. Але разом із закінченням 2019 року приходить й фаза невизначеності. В Україні як і раніше експорт нижче імпорту, бюджет дефіцитний, військовий конфлікт не вичерпаний, а політична ситуація нестабільна. Додають тривоги від'їзд місії Міжнародного валютного фонду без рішення про нову програму та відсутність нового контракту про транзит газу на 2020 р

Nash.Live з'ясував у експертів, як довго та до якого рівня може зміцнюватися гривня, чому і як низько вона може впасти?

Олександр Охріменко, директор Українського аналітичного центру:

- До кінця 2019 року будемо бачити невелику ревальвацію. Хоча коливання будуть в районі 24 грн за дол. Будь-яких радикальних змін не має бути. В обмінниках курс може бути й 23 з копійками. Але курс в обмінниках та офіційний - різні речі.

На початку 2020 року буде невелика девальвація, але це чисто сезонний фактор. Він пов'язаний з необхідністю платити за нашими зовнішніми боргами. Але потім гривня знову перейде до ревальвації. Будемо звикати жити при курсі 24 грн за долар. Досить тривалий час, але з періодичними відскоками то в один, то в інший бік.

З економічної точки зору нинішній курс - близько 24 грн - всіх влаштовує, навколо нього й тупцюватимемо. 8 грн за долар точно не буде, 30 грн - може бути. Але у нас девальвація спонтанна, незапланована, й може розпочатися тоді, коли на неї найменше чекають.

Причини девальвації будуть однозначно політичні. В принципі, економічні чинники дозволяють опустити курс долара до 20 грн й навіть нижче. Це можна зробити. Але в нашій країні відбуваються то майдани, то політичні катаклізми і курс злітає до небес.

Андрій Новак, глава Комітету економістів України:

- Зараз зміцнення гривні відбувається з економічної причини. Не дивлячись на велике негативне торговельне сальдо, яке зростає і складає понад 7 млрд дол., його з запасом перекривають прямі валютні надходження в Україну. Перш за все, від наших заробітчан. Динаміка переказів від них росте високими темпами. По-друге, від нерезидентів, які здають валюту, щоб купити за гривні наші ОВДП. Попит на них дуже високий через те, що прибутковість складає космічні 16%. Як для державних цінних паперів, це фантастично високі відсотки. Це дає можливість гривні бути стабільною й навіть зміцнюватись.

Далі ситуація залежатиме, по-перше, від того, наскільки активно Мінфін виходитиме на ринок з облігаціями. По-друге, ситуація з гривнею залежатиме від того, чи буде нова програма з МВФ. Якщо буде, то якою. Зараз вже є певні ризики, що її або не буде, або її буде відкладено. Дві місії приїжджали в Україну та поїхали ні з чим.

Якщо нічого екстремального не відбудеться, то можливе й укріплення до 23 грн за дол., тому що попереду сезон зимових відпусток. Більшість українців не можуть собі дозволити відпочинок за кордоном, а для відпочинку вдома потрібні гривні. Тому знову, як і влітку, будуть здавати залишки валютних заощаджень. Буде додатковий валютний притік й попит на гривню.

З іншого боку, якщо не буде контракту з транзиту, Україна недоотримає біля 3 млрд дол. доходів від нього. Отже негативне сальдо буде ще більшим. Це додатковий ризик 2020 року, але якщо до кінця 2019 року не буде визначеності ще й з програмою МВФ, сам валютний ринок зреагує. Може бути підвищений попит на іноземну валюту, що спровокує сплеск девальвації.

На сьогодні, що до рівня девальвації, ми можемо орієнтуватись тільки на прогнози в держбюджеті. На 2020 р. Це 27,5 грн за дол., хоча спочатку закладали 28,2 грн. Інших орієнтирів поки що немає, тому що НБУ не оприлюднює свою курсову стратегію. Ми не знаємо, чи у нас далі плаваючий курс, чи забезпечення його стабільності, чи валютний коридор. В нас були різні практики, але Нацбанк усунувся від курсової політики, хоча це один з головних напрямків його діяльності.

Олег Соскін, директор Інституту трансформації суспільства:

- Поки що є економічні підстави для зміцнення гривні. Почалися різдвяні свята. Всі маркетингові дослідження показують, що коли людям погано живеться, вони шукають релакс, намагаються забутися, відповідно, збільшуються споживчі витрати. У людей є накопичення, які обмінюють на гривню.

Звідки йдуть долари та євро? Від заробітчан, а їх дуже багато - до 7 млн. Постійних і тимчасових. Причому основна частина працює в розвинених країнах, а не в Росії. На свята вони приїжджають та обмінюють великі суми.

Ще один фактор - Нацбанк не емітує готівкову гривню, мало дає банкам стабілізаційних кредитів та овернайт й тим не вдається розкрутити кредитну спіраль.

Наступний фактор - великі надходження від аграрного експорту в цьому році, а ціни на зернові не знижуються. Отриману валюту скидають, щоб пройти зиму.

Негативний фактор - піраміда ОВДП. Є позитивний, - офшорні канали скоротилися, немає вимивання валюти в колишніх обсягах, йдуть арешти корупціонерів, що лякає олігархат, тому заблоковано вивезення.

Також багато гривні потрібно на війну - витрати на армію ростуть та всі отримані долари уряд переводить у нацвалюту.

Важливо й те, що всередині країни зростають ціни на товари та для їх покупки потрібно все більше гривні. Ціни, фактично, стали вище, ніж в Чехії, Словаччині, Польщі й навіть Греції та Португалії.

В Україні йде пов'язана з війною міжнародна діяльність - великі витрати зарубіжних чиновників у валюті.

З'явився ще один пов'язаний з війною фактор: валюта надходить з анклавів. Йде контрабанда, обмін товарів та потрібна гривня. Плюс йде "чорна" валюта з Росії та Білорусі - їх валютні ринки дуже малі. Ще, я думаю, що під прикриттям НБУ і СБУ відбувається майнінг криптовалют, і наші вчені та комп'ютерні генії задіяні в роботі ферм.

Додам, що "Нафтогаз" та Укрексімбанк розмістили євробонди на 500 млн дол. та на 100 млн відповідно.

Всі ці фактори тримають курс. Але різдвяний період закінчиться 19 січня. На той час будуть витрачені величезні гроші, завмре все промислове виробництво, закінчиться аграрний цикл. Багато позитивних факторів до кінця січня себе вичерпають. У той же час є величезні недонадходження в бюджет. Думаю, що в цьому році дохідну частину недовиконають на 10%. Плюс дефіцитне сальдо торгового балансу, закінчується угода з транзиту російського газу та конфлікт наростає - неможливо передбачити, що буде з газом взимку. При цьому тарифи вже піднімають, а слідом подорожчає транспорт, товари - це інфляція. В умовах подорожчання нацвалюти, ми бачимо й споживчу інфляцію.

До кінця січня споживчий попит скоротиться. Невідомо що буде з економікою, на фронті, політичні чинники непередбачувані, соціальне невдоволення посилиться. Вийдуть на поверхню наслідки репресій проти середнього класу - проти ФОПів, буде втрата активного підприємницького класу. МВФ грошей не дасть, з ринком землі плутанина, в рамках приватизації підприємства можуть не продатися. Зверху ще й негативні зовнішні фактори - Китай конкретно падає.

Якщо не буде політичних чинників, дестабілізації в Нацбанку, то до 20 січня всі буде більш-менш стабільно. Після цього - об'єктивна дестабілізація.

Гривня зараз може зміцнитися до 25 грн за євро та 22-23 грн за дол. Впасти може, коли позитивні фактори зникнуть і якщо негативні посиляться, й до 50 грн за дол. У цьому буде винен уряд: у нас величезний бюджетний дефіцит, а потрібно виплачувати великі кошти за боргами. Потрібен секвестр бюджету цього року і скорочення витрат в бюджеті 2020 р. Зараз витрати скорочують за рахунок невиплат зарплат лікарям, вчителям та шахтарям, а каральним та фіскальним органам платять. Тобто не платять тому, хто на це заслуговує, а платять тим, хто нічого не створює.

Якщо Ви виявили помилку в тексті, виділіть її мишкою і натисніть Ctrl + Enter

Підпишіться на НАШ у соціальних мережах

Коментарі

фото користувача
Для коментування матеріалу або зареєструйтеся
+ Більше коментарів

Новини партнерів

Загрузка...