Гривня поки тримається: яким буде валютний курс в 2020 році?

25 травня 13:16

Гривня поки тримається: яким буде валютний курс в 2020 році?

25 травня 13:16

Nash.Live запитав у експертів, як гривня цього літа переживе ослаблення карантину, узгодження програми з МВФ та світову криза? Курсові прогнози не екстремальні, але настроъ песимістичні.

Олексій Кущ, експерт інституту Growford:

- Поведінка гривні залежить від тієї моделі реакції на кризу, яку буде застосовувати Національний банк. Якщо модель націлена на стимулювання економіки, хоча б мінімальну амортизацію наслідків кризи, тоді потрібна м'яка девальвація до 28-29 за дол., помірна інфляція, щоб оживити економічні процеси. Але ця модель не буде застосована.

Зараз НБУ, його інфляційна і курсова політика, переслідує зовсім інші цілі, і з інтересами економіки вони не пов'язані. Її вигодонабувачі - великі фінансово-промислові групи та зовнішні кредитори, які виводять свої капітали з України. Це політика максимально жорсткого монетарного регулювання (пріоритет - стримати інфляцію за рахунок облікової ставки, яка в рази її перевищує і становить 8%, - ред.), в результаті якого починається фінансова гіпоксія. Економіка в умовах кризи ще більше занурюється в токсичну середу, зате зовнішні кредитори отримують більш-менш позитивну курсову прибутковість при виведенні капіталів. Наші олігархи та ФПГ теж купують валюту за прийнятним курсом.

Швидше за все, НБУ буде проводити саме таку політику. При ній інфляція буде на мінімальних показниках, гривня - більш-менш стабільною.

Це можна прогнозувати до осені, коли почнеться справжня криза. Тоді НБУ, при всій жорсткості, цю модель реалізовувати вже не вдасться. По-перше, осінній діловий цикл завжди пов'язаний з ослабленням гривні. По-друге, монетарний тиск має свої межі. По-третє, з точки зору бюджетних надходжень і загальноекономічної кризи ми будемо в апогеї. Тоді Нацбанку, швидше за все, доведеться застосовувати емісійні механізми для фінансування дефіциту держбюджету. Це може змінити монетарну парадигму.

Тобто все літо ФПГ та зовнішні кредитори, користуючись прийнятним курсом, будуть виводити капітали, конвертуючи їх в долари, а восени економіка опиниться біля розбитого корита. Монетарна жорсткість не буде давати результатів, потрібно буде виплачувати пенсії, зарплати бюджетникам, а адекватних доходів до бюджету не буде. Відповідно, включається друкарський верстат. Плюс ще восени можливий сплеск цін на продовольство в світовому масштабі - прогнозується його дефіцит. Інфляція буде підстьобуватися ще й цим чинником.

Ярослав Жаліло, президент Центру антикризових досліджень:

- Зараз важко достовірно прогнозувати курсову динаміку. Для гривні, переважно, вона залежить не від внутрішніх чинників, а від ситуації на глобальних ринках.

Стійких прогнозів щодо того, як буде розвиватися постпандемічна світова депресія просто немає. Світ пішов за, можливо, очікуваним, але не прогнозованим сценарієм поширення вірусу в країнах третього світу, зокрема Південної Америки. А країни третього світу часто виступали в ролі стабілізатора або компенсатора під час депресії. Пандемія в цих країнах може погіршити глобальну економічну депресію та погіршити прогнози.

Це негативно позначиться на Україні, тому що ми сильно залежимо від експорту продукції, яка, в тому числі, має інвестиційне призначення - насамперед метал, металовироби, рудні копалини. Зниження цін прогнозувалося, якщо прогнози погіршаться, це негативно позначиться на нашій зовнішній торгівлі.

Що стосується експорту харчової продукції, то ситуація подібна. Ми прогнозували, що Україна може ефективно реалізовувати себе в якості експортера цієї продукції навіть в умовах пандемії. Але якщо будуть пандемічні обмеження і скорочення споживання в країнах третього світу, які є покупцями нашої продукції, то не виключено, що обсяги торгівлі знизяться. Відповідно, знизяться й ціни.

З точки зору зовнішньої торгівлі я не виключаю, що ситуація не буде сприятливою для стабільності гривні та це може сприяти її девальвації. Що стосується чинника капіталу, то не виключено, що ситуація буде трохи кращою.

Україна досягла домовленості з Міжнародним валютним фондом. Відповідно, буде розблокована й решта програм фінансової підтримки. Це сприятиме підвищенню пропозиції валюти. Плюс, якщо ситуація в Україні буде відносно сприятлива, до того ж на тлі глобальної фінансової кризи, може бути інтерес до українських цінних паперів з боку інвесторів навіть виросте. Відповідно, надходження валюти цим каналом буде підтримувати попит.

Тому істотних трендів девальвації я не бачу, але джерела нестабільності гривні будуть присутні. Особливо, якщо у нас буде пожвавлення економічної динаміки. Це призводить до більш високого зростання попиту на імпорт, ніж пропозиція експорту.

Влітку буде певний девальваційний тренд, але незначний і все чекатимуть кінця літа-початку осені, коли традиційно встановлюється нова курсова рівновага після формування нових цін на аграрних ринках. Україна на них активно присутня.

За останні тижні ми бачимо певне зміцнення гривні. Думаю, коли буде пожвавлення економічної діяльності, вона просяде. Конкретні цифри назвати важко, оскільки курс буде волатильним. Мені здається, що немає перешкод для того, щоб до кінця року ми вийшли на прогнозований курс 29,5 грн за дол., який закладався в бюджеті.

Олександр Охріменко, директор Українського аналітичного центру:

- Буде жахливо нудно. Те, що ми будемо бачити кожен день: ревальвація на 10 коп., девальвація на 10 коп. Це так нецікаво. Валютних спекуляцій як таких практично немає - якщо перерахувати у відсотках, то виграш 0,2-0,3%. До даного моменту той, хто хотів поспекулювати, вже це зробив. Карантин закінчується, ажіотажу немає, попит на валюту млявий. І найближчим часом щось навряд чи зміниться.

26-27 грн за долар - навколо цієї позначки ми будемо топтатися. Періодично можливі перевищення. Це певний валютний коридор, в межах якого будемо рухатися, і після перепадів у 3-4 грн це дуже незначні коливання.

Активність на валютному ринку символічна. Якщо планувати покупку, то навіщо? Що з цією валютою робити? Мода на неї пройшла, немає стимулу для спекуляцій.

Коли карантин ввели, була паніка, але вона закінчилася, у більшості людей валюта теж закінчилася. Деякі ще продають свої заначки. Але не скуповують. Незрозуміло, коли почнеться нормальна робота економіки, тому рішення про продаж розтягнуті в часі. Може доведеться жити за рахунок заначки до кінця року.

Імпортери не дуже активно купують валюту, тому що теж не знають, чи потрібно ввозити нові смартфони, техніку, чи будуть їх купувати. Попит упав, провал з зарплатами, доходами. Експорт просів, але й імпортери практично не купують. Все це позначається на загальному ринку.

Якщо Ви виявили помилку в тексті, виділіть її мишкою і натисніть Ctrl + Enter

Підпишіться на НАШ у соціальних мережах

Коментарі

фото користувача
Для коментування матеріалу або зареєструйтеся
+ Більше коментарів

Новини партнерів

Загрузка...
^