Гонитва за МВФ: чому владі терміново знадобилися гроші кредиторів?

23 листопада 14:10

Гонитва за МВФ: чому владі терміново знадобилися гроші кредиторів?

23 листопада 14:10

Після отримання 2,1 млрд дол. першого траншу в рамках кредитної програми Stand-by від МВФ, українська влада пішла в режим уповільненого виконання структурних маяків.

Дотримуючись букви меморандуму, реформували податкову, стверджували програму з проблемних кредитів держбанків, узгоджували тарифи. При цьому традиційно ігнорували масштабні вимоги: незалежність антикорупційних органів, збалансованість бюджету, деолігархізацію і т.д. У цих умовах немає нічого нового, проте виконувати їх не поспішали. Більше того, конституційна криза і проект бюджету на 2021 року з дефіцитом 6% ВВП - крок в бік заморозки відносин з МВФ.

Проте на тлі невиконання стандартних умов, влада активізувала дії з отримання другого траншу. На "оглядини" в США літав голова Нацбанку Кирило Шевченко, з директором -распорядником телефоном розмовляв президент Володимир Зеленський, з представниками Фонду щодо виконання структурних маяків спілкувався прем'єр-міністр Денис Шмигаль, міністр закордонних справ Дмитро Кулеба підтвердив "номінування" екс-міністра фінансів Оксани Маркарової, звичної та зрозумілої для кредиторів, на посла в США. Все це в другій половині листопада і мінімальною різницею в часі. Таке відчуття, що від траншу розміром 700 млн дол. раптом стало залежати щось вкрай важливе, хоча раніше ці гроші були не надто потрібні.

Nash.Live запитав у експертів, чому влада активізувала переговори щодо кредиту МВФ і чому їй став так потрібен черговий транш?

Руслан Бортник, директор Українського інституту політики:

- Перш за все причини політичні, хоча є і економічні. Недоїмка по бюджету - як мінімум 10%. Це сотні мільярдів гривень. Її приховують шляхом недофінансування видаткової частини бюджету. Такі важливі напрямки, як медицина і оборона фінансуються на 30-40% від плану.

Під загрозою зриву опинився план залучення нових кредитів. Було заплановано залучення 298 млрд грн боргів, а вдалося тільки близько 100 млрд. Щоб стабілізувати бюджет, зберегти закладені параметри дефіциту, потрібно залучити ще майже 200 млрд грн. Якщо ні, то багато урядових програм в грудні не виконають. Гроші можна залучити або на внутрішньому ринку, або на зовнішньому. Зовнішні кредитори орієнтуються на позицію МВФ. Внутрішнє кредитування, з урахуванням зниження прибутковості цінних паперів і високих ризиків, втрачає привабливість для інвесторів.

Уряд намагається провести приховану емісію, рефінансуючи банки під придбання ними облігацій внутрішньої державної позики (НБУ видає рефінансування під 6%, банки купують ОВДП з прибутковістю 10% і передають їх під заставу НБУ, - ред.) Але це обмежений інструмент. Тому ліквідувати ризики і стабілізувати бюджет для уряду важливо. Але ще важливіший політичний аспект.

Як тільки опонентам Зеленського стане зрозуміло, що він втратив підтримку МВФ, можливі ситуативні об'єднання проти нього. Умовних "порохоботов" і "соросят", правих і орієнтованих на Захід еліт, із загрозою нового Майдану. Кредит МВФ зараз певною мірою грає роль знаку підтримки. Відсутність кредитів сигналізує про відсутність підтримки на Захід, і робить Зеленського легкою здобиччю для опонентів.

Політичний фактор важливіший за економічний тому, що золотовалютні резерви складають 27 млрд дол. Якщо навіть п'ята їх частина - це живі гроші, їх вистачить, щоб мінімум рік обходитися без МВФ.

Я думаю, що в цьому році у нас ще є шанси отримати транш. Для кредиторів Україна - ідеальний позичальник. У різних державах заявляли про невиплату боргів, а ми в цьому році повернули 17 млрд дол., відкриваємо земельний та інші ринки для Заходу. Тому я думаю, що транш Україні нададуть. Але під час переговорів спробують вичавити максимальні поступки в частині контролю над судовою, антикорупційного системою, державними компаніями.

Захід не допустить дестабілізації країни, оскільки це призведе до втрати контролю над нею. Будемо чи не будемо ми виконувати умови - фінансування буде. Але є ризик особисто для Зеленського і його команди. Захід може почати підбір інших кандидатів на управління.

Тарас Загородній, політичний і економічний експерт:

- Співпраця з МВФ країні не потрібна, якщо не красти в таких космічних масштабах. Біганина Зеленського, "слуг" і всіх інших пов'язана з тим, що грошей все менше, економічна криза насувається, конфлікти ростуть, ФОПи штурмують Раду. Є спроба десь їх взяти, нічого в країні не змінюючи.

Все, що говорив Ігор Уманський (в ході виступів після відставки з посади радника керівника Офісу президента, - ред.): скуртки ПДВ, контрабанда як були, так і залишаються, плюс активно розкрадається "ковідний" фонд. Одна з умов МВФ (до Фонду я ставлюся скептично, але зараз підтримую) - провести аудит "ковідного" фонду. Але ось невдача. Коли з'ясується, що гроші витрачалися на дороги з незрозумілим результатом, буде багато питань. А ось грошей МВФ через це, швидше за все, не буде.

Де ж брати гроші? Нарешті піднімати тему реструктуризації боргів. Нам нав'язали нинішню боргову модель, і спекулянти цим займаються. Вирішувати структурні питання, робити точки зростання економіки і підтримувати її, дати по вухах НБУ, щоб він не фінансував спекулянтів, а йшло фінансування реального сектора економіки. Тоді гроші МВФ нам, в принципі, і не потрібні.

Андрій Новак, голова Комітету економістів України:

- Активізація Україною перемовин з МВФ очевидно пояснюється досить печальним станом держбюджету. Уряд бачить, що без вливань від МВФ та інших партнерів буде важко закрити навіть поточний фінансовий рік, вже не кажучи про наступний. Напевно, без грошей МВФ та решти партнерів Україна не може виконати бюджет і під загрозою курс гривні. Навіть у поточному році.

На МВФ орієнтуються інші партнери, кредитори, інвестори. Їм потрібен сигнал про продовження співпраці і слідом за траншем МВФ можна чекати на 600 млн євро від ЄС, підтримку урядів окремих країні, в тому числі США.

На сьогодні від МВФ є два напрямки вимог: політичний та економічний. Політичний зводиться до вирішення конституційної кризи. Без цього чекати на транш немає сенсу. Економічний зводиться до зменшення дефіциту бюджету в проекті на 2021 р. Фонд хоче бути впевнений, що держава поверне гроші. Тому й вимагають зменшення з 270 млрд грн або 6%, які заклав уряд на наступний рік.

Якщо умови виконаємо, можна розраховувати на наступний транш. Чим сильніше владу клюватиме півень бюджетного дефіциту в цьому році, тим активнішою вона буде у виконанні цих двох вимог.

Якщо Ви виявили помилку в тексті, виділіть її мишкою і натисніть Ctrl + Enter

Підпишіться на НАШ у соціальних мережах

Коментарі

фото користувача
Для коментування матеріалу або зареєструйтеся
+ Більше коментарів

Новини партнерів

Загрузка...
^